Stratejistler, özellikle Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) verilerinin piyasalar üzerindeki etkisinin daha fazla dikkate alınması gerektiğine dikkat çekiyor.
Bank of America türev piyasa stratejistlerinden Gonzalo Asis, piyasanın, enflasyon riskini düşük fiyatladığını vurgulayarak, "Bu sefer TÜFE'nin daha önemli olduğuna inanıyoruz" dedi. Şubat ayından bu yana, piyasa, TÜFE verilerinin geldiği günlerde genellikle düşük tepki gösterdi ve bunun yerine büyüme görünümüne odaklanmayı tercih etti. Ancak son enflasyon verileri, ekonomiye dair endişelerin azaldığını ve Mayıs ayından bu yana en büyük yukarı yönlü sürprizin yaşandığını gösteriyor.
Enflasyon verileri, piyasaların kırılganlıklarını ortaya çıkarabilir
Stratejistlere göre, merkez bankası toplantıları ve enflasyon verileri bu ay için en büyük risk unsurları arasında. Eğer enflasyon beklenenden yüksek gelirse, hisse senetleri piyasasında şoklar yaşanabilir ve yatırımcıların mevcut pozisyonları kırılgan hale gelebilir. Bu durum, son piyasa hareketleriyle de uyumsuz olacak şekilde hisse senetleri üzerinde baskı oluşturabilir.
Opsiyon piyasaları, dengeleyici rol üstleniyor
Son haftalarda, opsiyon satıcılarının korunma pozisyonları oluşturması, piyasa akışlarını dengeleyici bir rol üstleniyor. Bu da piyasadaki oynaklığı bir nebze azaltmış olsa da, uzun vadede enflasyon riski göz ardı edilmemeli.
Yıl sonuna doğru, ABD'deki yıllık enflasyon oranının %2,7 seviyesine yükselmesi bekleniyor. Bank of America'nın Kasım ayı fon yöneticileri anketi de, küresel fiyat baskılarının hızlanmasının hisse senetleri için en büyük risklerden biri olduğunu ortaya koyuyor. Yatırımcılar, enflasyonun hızlanmasını önemli bir tehdit olarak görüyor.
Piyasa, bu hafta başında bir miktar tökezlese de, genel ruh hali yükseliş yönünde kalmaya devam ediyor. Ancak enflasyonla ilgili gelişmeler, piyasanın uzun vadeli güvenini etkileyebilir ve olası dalgalanmalara yol açabilir.